自今年5月7日債券市場“科技板”正式落地后，科技創新債券融資增量擴面，資金加快流向科創領域。
記者從中國銀行間市場交易商協會獲悉，自5月7日至9月末，全市場共530家機構發行科技創新債券11672.67億元，其中，88家金融機構發行3196.7億元，442家非金融企業發行8475.97億元。
債券市場“科技板”指的是在債券市場創設新機制、配套新工具，從而便利金融機構、科技型企業、股權投資機構發行科技創新債券。
中國人民銀行副行長鄒瀾近日公開表示，債券市場“科技板”落地以來，銀行間債券市場約280家主體發行科技創新債券6700億元，近一半科技型企業發債期限達到3年及以上、股權投資機構平均發債期限達5.8年，科技型企業和股權投資機構發行的科技創新債券平均票面利率約為2%，總體呈現“科技型企業結構多元，分布廣泛”“發行人靈活選擇發行方式，獲得更長期限融資”“融資成本較低”三個特點。
隨著債券市場與企業需求的適配性提高，科技創新債券發行迎來熱潮。
京東方發行10年期債券用于新型顯示器生產線投資；上海國盛發行15年超長期債券用于飛機制造、集成電路等領域基金出資；中創新航、九安醫療等行業領軍者首次亮相銀行間債券市場發行科技創新債券……
“債券融資已成為科創生態重要的金融活水。”西南財經大學中國金融研究院副院長董青馬表示，債券市場“科技板”的推出，意味著債券市場支持科技創新的頂層設計實現重大突破，為引導更多金融資源服務科技創新、豐富多層次債券市場建設打開新局面。
科技創新債券發行規模快速增長的背后，是信披要求、評級體系、風險分擔、發行機制等多維度的機制創新與生態重塑。
科創企業存在高成長、高風險特征，股權投資機構投資這些企業也面臨一定信用風險。為此，中國人民銀行會同證監會創設了科技創新債券風險分擔工具，由中國人民銀行提供低成本再貸款資金購買科技創新債券，并與地方政府、市場化增信機構等合作，構建增信“百寶箱”。截至目前，該工具已為君聯資本、中科創星、東方富海等股權投資機構引入擔保增信，同時發揮“基石投資人”作用，帶動市場化資金積極參與。
區別于傳統產業債對總資產、凈資產等硬性定量指標的倚重，科技創新債券評級需要一套與其信用特點相適應的評級方法。為此，銀行間債券市場推動評級機構探索建立新的量化模型，使專利質量、研發投入、技術成熟度、賽道景氣度與政策紅利等關鍵變量被系統納入評級函數，將科創屬性與信用等級顯性掛鉤。
應該看到，科技創新債券支持科技型企業已取得積極成效，但下一步發展仍需各方持續凝聚力量。
中國銀行間市場交易商協會有關負責人表示，展望未來，科技創新債券要實現可持續擴容，既需要政策性工具持續發揮護航引領作用，也需要地方政府、企業、投資人和中介機構等市場各方形成良性互動，通過政策支持、多元化產品設計、豐富交易機制等方式突破企業融資難點，不斷提升服務科技創新融資質效。
